9年前，即2015年5月26日，广州康莱德酒店作为广东首家、全球第31家康莱德酒店隆重开业。当时，合景泰富高管孔健涛、富力联合创始人李思廉以及新鸿基第三代核心管理层郭基辉，作为该项目的业主方代表共同出席了开业典礼，见证了这一重要时刻。
然而，时光流转至2026年，曾经共同持有的广州康莱德酒店却易主。合景泰富与富力地产选择将其所持股权出售给新鸿基地产，后者全盘接手。富力此前出售酒店资产以缓解财务压力的举动已广为人知，而如今，曾为千亿级粤派房企的合景泰富，在经营遭遇困境后，也走上了变卖酒店资产的道路。
合景泰富在酒店行业并非家喻户晓，但其履历却不乏亮点。中国内地首家W酒店正是由该公司投资建设，旗下还拥有在华南地区颇具声望的自有酒店品牌——木莲庄酒店。
即使出售了广州康莱德酒店，合景泰富旗下仍持有接近20家高端酒店。外界普遍关注，这家身处困境的粤派房企是否会继续出售酒店资产以筹措资金？在房地产行业进入新阶段的背景下，酒店业务能否成为拯救房企的“最后一根稻草”？
此前由三家开发商共同开发的旧改商业地标，包括天汇广场IGC和广州康莱德酒店，现已完全归新鸿基地产所有。5月26日，富力地产和合景泰富各自宣布，以总计3.2亿元的价格，将其持有的广州市富景房地产开发有限公司股权转让给新鸿基地产。值得一提的是，这一交易日期恰好与广州康莱德酒店九年前的开业日重合。
近九年间，富力地产经历了从大举扩张酒店版图到频繁出售、拍卖酒店资产的转变。而合景泰富也从昔日辉煌的粤派房企，逐步陷入债务重组的泥潭。
合景泰富解释称，此次股权出售预计将带来1.6亿元的收益，这笔资金将用于公司的日常运营及债务重组。广州康莱德酒店作为国际奢华五星级酒店，拥有超过300间客房，近900平方米的宴会厅，以及三间特色餐厅和一间酒吧，曾吸引包括前巴拿马总统胡安·卡洛斯·巴雷拉在内的多国政要和众多香港演艺界明星下榻。
然而，对于合景泰富而言，这笔1.6亿元的收益对于其庞大的债务问题而言，无疑是杯水车薪。
合景泰富当前面临着严重的资金短缺。2025年财报显示，公司营业收入为67.62亿元，同比下滑38.87%；归母净利润亏损32.71亿元，尽管亏损较上年同期80.85亿元有所收窄。截至报告期末，公司负债总额高达1409亿元，资产负债率达到95.5%。更为严峻的是，短期债务高达530.47亿元，而账面现金却不足7亿元。
去年8月，山东阳光新天地小额贷款有限公司已向香港高等法院递交了针对合景泰富集团的清盘呈请，涉及尚未偿还的6.42亿元担保款及1.36亿元相应利息。
截至2025年底，合景泰富旗下共有18个酒店项目，其中包括13个自有品牌木莲庄酒店以及5个与外资品牌合作的酒店。在这5个合作项目中，广州康莱德酒店是唯一一个与其他企业共同持有的项目。
此前，通过出售酒店资产来应对财务困境的房企不乏先例。2022年，新华联就曾通过出售非景区酒店及商业大宗物业来加速资金回流，以缓解资金压力。
由此看来，出售广州康莱德酒店，是否标志着合景泰富开启其酒店资产“自救”之路的开端？
合景泰富的房地产项目以中高端住宅和商业中心为主，因此其旗下的酒店也多为高端及奢华定位。2009年，广州东圃合景福朋喜来登酒店开业，标志着该集团酒店投资业务的起步。
此后，合景泰富与国际酒店集团展开了一系列高频度的合作：2010年苏州合景威斯汀酒店开业；2011年广州花都合景喜来登度假酒店开业；2013年广州W酒店开业，成为中国内地首家W酒店；2014年苏州合景万怡酒店开业；2015年广州康莱德酒店和广州萝岗凯悦嘉轩酒店开业；2016年上海新江湾凯悦嘉轩酒店开业；2017年成都W酒店开业，为西南地区首家W酒店；2018年海南瑞吉度假酒店开业；2019年海南凯悦酒店开业。此后，合景泰富便未再有新的国际品牌酒店开业。
然而，合景泰富并不满足于仅仅作为酒店业主。2013年，集团推出了首家自营酒店——木莲庄酒店，开启了自有品牌之路。2018年，木莲庄酒店集团正式成立，并确立了轻资产运营模式，于2020年启动加盟业务。
木莲庄酒店集团目前拥有木莲庄酒店（The Mulian）、MUSTEL（木文缇）、MORDIN和SAISON四个品牌。截至2025年，木莲庄酒店已在广州、成都、杭州、苏州、深圳、武汉、西安等城市开设了超过50家门店。尽管某些品牌名称可能略显拗口，不利于传播，但总体而言，其自有品牌矩阵已具规模。
合景泰富在2025年财报中披露，公司目前开发和管理着13个自有品牌酒店和5个合作的外资品牌酒店。
事实上，酒店板块在合景泰富集团中的地位日益凸显。2025年，集团总营收为67.6亿元，其中酒店运营收入为6.5亿元。尽管这一数字低于其2023年营收高峰期的8.3亿元，但合景泰富的酒店业务一直保持盈利，是公司重要的现金流贡献来源之一。
相较于其他资产，合景泰富的酒店资产相对优质，特别是多个国际品牌酒店项目均占据优越的地理位置。同时，木莲庄酒店集团正处于快速发展阶段，未来有望释放更大潜力。
在介入酒店业务的众多房企中，合景泰富在自有品牌建设方面已取得领先优势。然而，面对巨大的资金缺口，合景泰富是否能继续持有现有酒店资产，以及是否有足够的时间和财力继续培育自有品牌矩阵，仍是未知数。
前不久，南通恒大海上城堡酒店历经16个月、五轮挂牌，最终以6949万元的底价成交，成交价较最初大幅下降超过五成。除了恒大，富力、绿地、越秀等房地产企业也纷纷出售酒店资产。
这些案例的共同之处在于，被出售的酒店并非自身经营不善，而更多是房企在遭遇资金流动性危机后，被迫“割肉”自救的选择。这正是许多房地产酒店的悲哀命运。
长期以来，酒店业界持续关注房地产酒店的发展。许多房地产酒店集团的成长历程充满了矛盾。早期，它们借助母公司房地产企业的强大背景，得以迅速落地大量酒店项目，甚至在初期不设严格的业绩考核，其存在更多是为了配合房地产开发项目。
然而，在房地产行业进入调整期后，即使是那些经营状况良好的房地产酒店（无论是由房企控股还是自营品牌），也难以摆脱被出售的命运。这些酒店项目从诞生之初作为配套设施，到最终被出售以回笼资金，其命运始终未能掌握在自己手中，甚至与酒店运营团队的努力也无直接关系。
然而，随着房地产时代的演进，未来进入市场的、与房地产相关的酒店项目，在筹建和运营上将更加趋于理性与成熟。新时期的房地产酒店项目将不再过度依赖母公司的输血，其功能规划、团队组建和运营策略将更具落地性和可持续性。
当过去那些单纯作为配套角色的房地产酒店历经“暴力出清”之后，中国房地产酒店的发展有望迎来一个新阶段，它们的使命也将随之焕新。