5月21日，永辉超市发布公告，披露了其与大连御锦、王健林、孙喜双及大连一方集团之间仲裁案的最新进展。上海国际经济贸易仲裁委员会作出的裁决已正式生效。永辉超市已向法院提交执行申请，法院现已发出《受理案件通知书》，决定对此案进行立案执行。据悉，该案涉及金额包括尚未支付的股份转让款36.39亿元，以及违约金、律师费、仲裁费等各项费用，总计接近39亿元。
永辉超市之所以采取法律行动，是因为大连御锦未能履行约定的付款义务，而王健林、孙喜双以及大连一方集团也未按担保协议承担责任。对作为担保人的王健林而言，近年来其处境并不乐观。由于珠海万达商管未能按时上市，王健林曾面临对赌协议的巨大压力，不得不通过出售资产来缓解困境。根据公开数据，万达集团的总负债已达数千亿元级别，其中万达商管的有息负债超过千亿元，一年内需偿还的到期债务更是高达300多亿元。在今年3月公布的《2026胡润全球富豪榜》中，王健林家族的财富已缩水至100亿元人民币，远低于其鼎盛时期。
天眼查信息显示，大连御锦贸易有限公司成立于2023年11月，由孙喜双掌控的大连一方集团通过旗下的北京一方明实信息技术有限公司全资控股。孙喜双是王健林多年的核心挚友与重要业务伙伴，双方在房地产、文化旅游等多个领域有过长期且深入的合作。孙喜双曾公开表示，他早在1993年便开始投资万达，并称自己投资万达就是“投资王健林这个人”。
自2002年万达进行私有化以来，孙喜双便积极参与其中。2004年，大连一方与万达联手打造了北京CBD万达广场。2007年，大连一方开发的北京龙德广场也迎来了万达影城的入驻。2009年，双方再次深化合作，共同投资了包括长白山国际旅游度假区、大连金石国际文化旅游区、西双版纳国际度假区在内的多个文旅项目，总投资额超过千亿元。2010年，孙喜双入股万达院线（万达电影前身），以4.2%的持股比例成为仅次于王健林的第二大自然人股东。2011年，大连一方集团总部迁至北京，与万达集团总部同位于朝阳区建国路93号的万达广场。2014年12月，万达商业在香港上市时，孙喜双是当时唯一持股超过5%的自然人股东，持股比例达6.3%。
永辉超市与大连御锦的这场纠纷始于2023年。彼时，永辉超市正经历业绩低谷，三年累计净亏损高达80亿元。为盘活资产并回笼资金，永辉超市决定出售其持有的万达商管股份。2023年12月，永辉超市与大连御锦签订《股份转让协议》，约定永辉超市将所持3.89亿股万达商管股份（对应增资扩股前公司的0.65亿股）以45.3亿元的价格转让给大连御锦，款项分八期支付。大连御锦已按时支付了首期3亿元，但随后的第二、三期款项却逾期未付，理由是“短期资金周转困难”。
之后，双方签署《补充协议》。根据协议，剩余的38.39亿元转让款被重新分作八期支付（从第三期至第十期），原定第三期款项须在2024年6月30日前支付，最后一期款项的支付期限则延长至2026年3月31日。《补充协议》中还明确，王健林、孙喜双及大连一方集团将为此次交易提供担保。截至2024年7月26日，永辉超市累计收到股份转让款8.91亿元，仍有36.39亿元款项未到账，对应3.1亿股待转让股份。然而，在2024年9月30日，即第四期款项的约定支付日，大连御锦再次未能支付约定的3亿元款项。鉴于大连御锦未履行付款义务，且王健林、孙喜双及大连一方集团也未承担担保责任，永辉超市随即向上海国际经济贸易仲裁委员会提起了仲裁申请。2024年10月12日，永辉超市收到了仲裁委员会的受理通知。
今年4月13日，上海国际经济贸易仲裁委员会出具裁决书，判定大连御锦须向永辉超市支付剩余股份转让款36.39亿元、加速到期违约金2.18亿元、律师费200万元、财产保全费4.5万元及财产保全保险费178万元，总计约38.61亿元。同时，王健林、孙喜双及大连一方集团等担保人需承担连带保证责任，并与大连御锦共同支付该案的仲裁费0.18亿元。尽管裁决履行期限已满，永辉超市至今仍未收到款项。因此，永辉超市决定通过司法途径，申请强制执行并依法处置已保全的被申请人财产。
万达商管曾是万达集团的核心优质资产，其前身万达商业一度是全球最大的实体商业巨头。2014年12月，万达商业在港交所上市，但首日即告破发。在2016年退市前，其股价长时间低于发行价，促使王健林决定将其私有化并寻求回A股上市。为完成私有化，王健林以每股52.8港元的价格，支付了高达344.5亿港元（约合292亿元人民币）的要约代价。万达随后引入腾讯、苏宁、京东、融创等战略投资者，计划投资约340亿元收购万达商业H股退市时引入的投资者持有的14.39%股份。
为了迎合A股市场需求，万达商业剥离了酒店、文旅等房地产业务，专注于轻资产模式，试图以纯粹的商业管理业态在国内上市。正是在这一时期，永辉超市在2018年12月通过议案，以每股52元的价格，总计35.31亿元，受让大连一方集团持有的万达商管1.5%股权（即0.68亿股）。然而，直到2021年，万达商管都未能成功登陆A股。王健林于是再次将目光转向港股，于2021年3月成立珠海万达商管作为新的上市主体。同年8月，珠海万达商管与22家投资者签署股份转让协议，获得380亿元投资。部分投资者与万达商管签署对赌协议，约定珠海万达商管需在2023年底前完成上市，否则将需支付约300亿元的股权回购款，年内部收益率为8%。
然而，珠海万达商管未能在限定时间内上市，使王健林再次面临巨大的对赌压力。重压之下，王健林甚至放弃了万达商管的控制权，才获得了600亿元的“救命钱”。2024年3月，新成立的新达盟获得了五家投资者的600亿元投资，并持有60%的股份，新达盟因此成为珠海万达商管的控股公司。此举虽然暂时化解了大规模对赌协议被触发的危机，但此前投资万达的一些巨头仍面临资金链困境。除了永辉超市急于追回款项，苏宁和融创也分别向万达集团索要50.4亿元和95亿元的股份回购款。
在严峻的财务压力下，王健林不得不采取“卖卖卖”的策略。据不完全统计，自2023年以来，万达已累计出售了80多座万达广场。就连曾寄托王健林电影梦想的万达电影，也被转让给了儒意影视的柯利明。此外，万达还频繁出售海外资产，包括清空美国传奇影业股权，并以约1.6亿英镑的价格出售了英国豪华游艇制造商圣汐国际。虽然经过一系列资产处置，万达的债务压力依然严峻。据媒体报道，万达集团总负债数千亿元，万达商管有息负债超千亿元，一年内到期债务逾300亿元。永辉超市能否成功收回这笔“多年拉扯”的转让款，后续发展值得关注。