中邮人寿即将迎来一位自公司成立以来，首位非“邮政系”背景的掌舵者。根据近日多家媒体披露的消息，现任总经理李学军已进入提拔征求意见阶段，有望升任公司董事长。
今年一月末，韩广岳因达到法定退休年龄，辞去了中邮人寿董事长及法定代表人等职务，此后李学军便肩负起代行董事长职责。经过四个月的过渡期，李学军即将正式接过领导大旗。
值得关注的是，李学军并非出身于邮政系统，而是通过市场化招聘引入的外部人才。此前，银行系保险机构的最高领导人通常由母公司委派，中邮人寿也不例外，其历任董事长如冯新生、刘明光、韩广岳均源自邮政集团，党秀茸则是从公司首任总经理晋升而来。此次提拔外部人才的举动，引发了市场广泛关注。
公开资料显示，李学军生于1970年，拥有丰富的头部保险企业工作履历。他曾在中国人寿担任战略与市场部总经理及湖南省分公司总经理，并在阳光保险集团股份有限公司任业务总监，还曾担任人保寿险副总裁、董事会秘书及执行董事等职务。
2021年9月，中邮人寿通过市场化招聘聘请李学军担任党委副书记。同年11月，他被任命为公司董事和临时负责人，并在次月转正成为总经理，成为中邮人寿成立以来首位非母公司体系、完全通过市场化途径招聘的核心高管。
在李学军执掌总经理的四年半时间里，中邮人寿的保费收入几乎翻了一番，从2021年末的858.09亿元增至2025年末的1592亿元。此次的顺利晋升，无疑是对其管理能力的肯定。
巧合的是，李学军加入中邮人寿的时机，恰逢公司推进股权改革，逐步打破“邮政系”100%持股格局的关键时期。
早在2020年，中邮人寿便启动了引入新战略股东友邦保险的计划，并于2022年1月正式完成这项合作。交易完成后，中国邮政集团依然是第一大股东，且邮政体系内的实体合计持股75.01%。友邦保险则以24.99%的持股比例成为第二大股东，这使得中邮人寿从完全的国有控股企业转变为中外合资企业。
中邮人寿成立于2009年，最初由中国邮政集团及其系统内的20家地方邮政公司共同出资设立，形成了“邮政系主导，股权分散”的局面。
2016年8月，公司进行了一轮内部股权结构调整和重新分配。各地方邮政公司将其所持股份全部无偿划转至中国邮政集团公司及其三家全资子公司——中国集邮总公司、北京中邮资产管理有限公司和邮政科学研究规划院。此举使得地方邮政公司全部退出，股权则集中在这四家主体手中。调整后，中国邮政集团的持股比例从20%提升至50.92%。
直到2022年友邦保险作为第二大股东入驻，并委派梁家驹担任中邮人寿非执行董事，才彻底改变了中邮人寿此前完全由“邮政系”独掌大权的股东结构。
友邦保险作为深耕亚洲市场的专业寿险公司，其业务模式侧重于长期保障和健康的康养生态。其旗下的友邦人寿在健康和康养生态圈建设方面表现突出，截至2025年底，友邦人寿已与累计500家康养机构建立了九大类合作关系。
对于友邦保险的加入，中邮人寿表示此举将进一步优化股权结构，完善市场化经营机制，并提升公司的综合竞争实力。同时，通过引入多元化的董事会和监事会成员，将进一步优化董事会的专业委员会设置。
随着两位外部“血液”的注入，中邮人寿在公司治理和经营策略上正经历新的转变。
在经营策略方面，友邦保险入股后的第二年，中邮人寿便推出了“YOU健康”特色服务子品牌，正式涉足康养业务。2024年，公司确立了“七六五五”一流险企的新战略规划，其中包括聚焦“立当前和利长远、重经营和强管理、锻长板和补短板、强总部和优省分、防风险和谋发展”的工作方针。
这项工作方针在人员结构调整上也得到了体现。自李学军加入以来，中邮人寿在2021年至2025年期间，对公司经营、财务、风险等关键领域进行了系列人事调整，组建了一支以总经理李学军、副总经理杨立国、潘高峰，以及首席风险官刘晋成等共六人组成的核心管理团队。
与大多数银行系保险公司类似，中邮人寿也曾凭借母公司的优势迅速扩大规模，但也因此暴露出高度依赖银保渠道和产品偏重理财的短板。
随着“报行合一”政策的实施和渠道限制的取消，银保渠道的竞争日益激烈，中邮人寿通过银保渠道获得的保费收入出现明显下滑，其原有的渠道优势正在逐渐减弱。
为实现公司的长远发展，中邮人寿启动了一系列“补短板”的转型措施，包括拓展银保以外的其他渠道、减少趸交等短期业务、以及重点发展分红险业务等。
从年报数据来看，各项转型工作正稳步推进。在渠道方面，公司对银保渠道的依赖程度有所降低，银保渠道保费收入占总保费收入的比重已从2021年的99.62%下降至2025年的96.73%。
在险种结构方面，向浮动收益型产品转型的策略取得了显著成效。去年，长期分红险的期交新单保费达到152.04亿元，同比增长16%，并且已连续两年占期交新单比重超过50%。累计实现分红险总保费收入420亿元，同比增长58%。
然而，部分业务的转型效果仍需时间检验。例如，短期业务的转型效果呈现波动。经过主动调整，趸交业务在2024年一度降至55.38亿元，但随后在2025年却大幅上涨至113.57亿元，占总保费收入的比例也从4.1%回升至7.13%。
与此同时，伴随转型而来的还有业绩上的阵痛。尽管中邮人寿去年的保费增速表现亮眼，实现保险业务收入1591.7亿元，同比增长18.0%，其“银行系险企领头羊”的地位暂未动摇，但公司却陷入了“增收不增利”的窘境。2025年，中邮人寿实现净利润83.5亿元，同比下降9.2%，成为所有银行系寿险公司中唯一一家净利润同比下滑的机构，这与行业整体盈利增长的趋势形成了鲜明对比。
盈利下滑的深层原因，在于投资端表现疲软和成本压力的双重挤压。数据显示，2025年中邮人寿的投资收益率仅为3.4%，综合投资收益率更是低至0.74%，远低于行业平均水平。以泰康人寿为例，其2025年的综合投资收益率达到2.65%，是中邮人寿的三倍多。
投资端的乏力表现，已成为拖累公司净利润下滑的核心症结，也暴露出公司在资产配置和风险管控等方面的明显短板。
此外，中邮人寿的偿付能力核心指标也出现了反常的背离。去年，公司通过邮政集团和友邦保险的增资，并发行了两期无固定期限资本债券，累计获得了近80亿元的显性外部资本补充。
然而，到年末时，公司的实际资本却缩水至626.42亿元，较2024年末减少逾200亿元，降幅高达25.6%。实际资本作为寿险公司抵御风险和业务扩张的核心基础，在全年实现超过80亿元盈利且获得强劲外部注资的背景下出现大幅回撤，其背后隐藏的经营风险值得高度警惕。
截至2025年末，公司的核心偿付能力充足率降至92.19%，虽然仍在监管安全范围内，但其风险缓冲空间已大幅缩窄。进入今年第一季度，核心偿付能力充足率虽回升至96.98%，但综合偿付能力却下降至129.70%，较2025年末下降了超过23个百分点。