6月2日，英伟达首席执行官黄仁勋公开发表言论，看好半导体公司Marvell有望迈入万亿美元市值俱乐部。此番言论一出，Marvell当日股价应声从219.5美元跃升至290.79美元，涨幅高达33.41%。
次日，中国A股市场与光通信产业相关的企业也随之迎来了一波涨势。其中，光模块领域的龙头企业如天孚通信、中际旭创、新易盛等，股价普遍上涨约10%；而光纤行业的永鼎股份、长飞光纤、亨通光电等更是强势涨停，中天科技和光库科技也实现了显著增长。
Marvell公司的业务并非直接销售光模块或光纤设备，而是专注于提供这些设备中的核心组件——数字处理芯片（DSP）。DSP芯片在AI数据中心的光模块、光纤等“连接通道”中扮演着关键角色，负责数模转换和数据处理，其成本占比高达光模块整体的30%左右。目前，Marvell在数据互联领域拥有全面的芯片产品线，尤其在800G高速光模块的DSP芯片市场中，其份额已超过60%。
Marvell这家拥有30年历史的企业，其真正转向光明之路的转折点发生在5年前。当时，公司斥资百亿美元收购了光模块DSP（数字处理器）领域的领军企业Inphi，从而掌握了行业内最全面的算力高速互联芯片技术。
这笔战略性收购使得Marvell在人工智能时代身价倍增。预测数据显示，到2025年，其业绩将增长42%，市值也从2025年初的600多亿美元飙升至超过2500亿美元。
Marvell是一家美国公司，其发展历程中有两位关键人物：创始人周秀文和现任首席执行官马特·墨菲（Matt Murphy）。1995年，美籍华人周秀文与妻子戴伟立、弟弟周秀武在加州硅谷的客厅里共同创立了公司。
周秀文出生于1961年，1980年前往美国深造，在爱荷华州立大学获得电子工程学士学位后，进入加州大学伯克利分校继续攻读电子工程硕士和博士学位，并在那里结识了校友戴伟立。
戴伟立出生于中国上海，曾就读于复旦大学附中。1980年，她随家人移居美国，考入加州大学伯克利分校的计算机科学专业。
在公司创立初期，Marvell主要业务是生产存储硬盘的控制器芯片，并成为西部数据和希捷等公司的核心供应商。2020年，该公司在美国纳斯达克成功上市。
随后的15年里，Marvell通过一系列并购，逐步将业务扩展到Wi-Fi芯片、2G/3G手机处理器芯片以及以太网交换芯片等多个领域。然而，到2015年，智能手机芯片市场的激烈竞争使公司业务陷入低谷。2016年，戴伟立和周秀文因与投资人产生分歧而离开了Marvell。
如果说周秀文夫妇是Marvell的孵化者，那么现任掌舵人马特·墨菲则是将公司主航道转向AI的关键人物。墨菲接任CEO之后，在管理公司的20年间，通过剥离低毛利率的消费电子和手机芯片业务，重新聚焦并逐步将主营业务重心转移到数据中心领域。
2018年，公司以60亿美元收购了Cavium，获得了高性能ARM架构CPU、安全芯片及网络处理芯片技术。2019年又收购了Aquantia，进一步强化了以太网物理层（PHY）技术。2021年4月，Marvell以100亿美元完成了对Inphi的收购，正式将公司推向了全球AI算力互联的最前沿。
Inphi公司拥有互联领域技术壁垒最高的芯片之一——PAM4 DSP（数字信号处理器），这是保障中际旭创、新易盛等光模块产品性能的“大脑”。PAM4 DSP在光模块中负责高速数字信号的处理、前向纠错（FEC）和均衡。
光模块主要任务是完成光电信号的转换。PAM4 DSP能够将光纤信号转换而来的微弱电信号，通过模拟信号接收机和模数转换器转化为数字信号。即便在传输过程中出现误码，PAM4 DSP内部的数字算法（如FFE/DFE均衡器）也能对错误信号进行重新排列和纠正。
数字信号处理（DSP）芯片的应用范围不仅仅局限于400G/800G光模块，它还能应用于相干光模块和有源电缆（AEC）等领域，是确保数据中心内部服务器、路由器、交换机、存储等计算设备高效互联互通的核心器件。
400G/800G光模块用于连接数据中心内部的服务器、路由器和交换机；相干光模块则应用于数据中心之间更长距离的数据互联；而AEC（有源铜缆）DSP则针对短距离的数据中心互联场景。这几乎涵盖了AI数据中心所有的高速互联场景需求。
长期以来，全球400G/800G乃至最新的1.6T光模块DSP市场一直被美系三大巨头所垄断，包括博通（Broadcom）、Marvell（通过收购Inphi获得）和MaxLinear。这些芯片的设计极为复杂，流片成本高昂，并且高度依赖于台积电等公司的先进制程（如5nm/3nm）产能。因此，国内企业能够真正实现量产的寥寥无几。
此外，Inphi公司还拥有TIA（线性跨阻放大器）和Driver（调制器驱动器）等产品。TIA在接收端负责将微弱的光电转换电流信号放大为电压信号，具备极低的噪声和极高的线性度；而Drivers则在发送端驱动激光器（如VCSEL、EML等），将高速电信号调制到光路上。这些都是Marvell在数据中心业务领域站稳脚跟的关键技术。
在AI数据中心高速互联赛道上，Marvell与中国的光通信企业形成了紧密的合作联盟。Marvell位于最顶层的芯片供给端（如DSP/SerDes），而中国光通信企业则专注于光模块的集成、制造与封装环节。
例如，在800G和1.6T超高速光模块产业中，DSP（数字信号处理器）是决定信号质量、功耗和传输距离的关键“大脑”。中际旭创、新易盛等国内光模块企业要生产符合英伟达以及北美云厂商标准的高端光模块，就必须向Marvell采购DSP芯片。
从Marvell的财报数据可以看出，中国市场对其营收贡献巨大。过去四年中， Marvell在中国市场的营收占比均维持在约40%左右。
黄仁勋的一句话使得Marvell股价暴涨30%，同时也立即引发了中国光模块产业的“连锁反应”：上游芯片的供不应求预示着中游的中国光模块出货量也将超出预期。
目前，AI数据中心已成为Marvell最核心的业务板块。在2026财年，Marvell的总营收预计将达到81.95亿美元，其中数据中心业务营收为61.0亿美元，占比高达74%。
除了高速互联的数字处理芯片，Marvell在数据中心市场还提供定制芯片业务、网络交换与路由产品。定制化芯片业务主要服务于谷歌、亚马逊、微软等北美超大规模云厂商（Hyperscalers），为他们选择自研加速器（如TPU、Trainium）提供5nm、3nm及更先进工艺的56G/112G/224G SerDes（串行/解串器）高壁垒IP、内存接口和先进封装（CoWoS）技术。
目前，Marvell已能提供5nm制程的定制芯片项目，并正在推进3nm产品的设计，同时也在布局2nm工艺的研发平台。其网络交换与路由芯片（Switching & Routing）及交换机产品涵盖了控制器、网卡、物理层收发器和交换机等。此外，公司仍保留部分存储控制器（Storage Control）业务，主要面向企业级SSD和传统HDD的控制器。
Marvell还在通过并购与出售来剥离非核心业务，以巩固其在AI数据中心互联领域的能力。例如，在2025年8月，公司完成了向英飞凌科技股份公司出售车载以太网业务。2026年1月，Marvell以约5.4亿美元收购了XConn，开始拓展PCIe和CXL交换机产品，并同时研发超高速（UALink）交换机和规模化组网以太网（ESUN）交换机业务。
黄仁勋的一句话为整个光产业带来了集体狂欢，也预示着AI投资的下半场中，高速光互联基础设施可能将登上资本舞台。未来，算力传输速度的上限，不仅将取决于GPU芯片本身的计算能力，更将受到“互联通道”性能的制约。