理想汽车在今年第一季度面临严峻挑战，财务数据显示公司陷入亏损，毛利率大幅下滑。报告期内，公司实现营收230亿元，相比去年同期减少了11.4%。净利润方面，理想汽车录得23亿元的亏损，与去年同期的盈利形成鲜明对比。
值得关注的是，尽管第一季度理想汽车的交付量同比增长2.5%达到9.5万辆，但其车辆毛利率却大幅下降至6.1%，同比减少了13.7个百分点。这一数据远低于此前水平，对整体盈利能力造成显著冲击。
公司CFO李铁预计，第二季度毛利率有望回升至10%以上。然而，公司对第二季度的业绩展望并不乐观，预计交付量将同比减少10%至14.5%之间，总收入预计下降16%至20.2%。
受此影响，理想汽车港股股价在财报发布后次日下跌4.3%，收盘价57.85港元，较历史高点已缩水近七成。数据显示，理想汽车于2021年在香港证券交易所上市。
详细财报揭示，第一季度理想汽车的经营利润由去年同期的约3亿元转为亏损30亿元。去年第四季度，公司经营亏损约4亿元，净利润仅为0.2亿元，已显露盈利压力。此外，公司的经营活动现金流也由正转负，净额为-61亿元，较去年同期大幅扩大258.1%。
理想汽车解释称，经营活动现金流的下降主要系平均销售价格降低及车辆交付量季节性减少导致从客户收到的现金减少。现金储备方面，截至第一季度末，公司的现金状况（包括现金及现金等价物等）总计943亿元，较去年末减少69亿元。其中，“现金、现金等价物及受限制现金”相比期初减少140亿元。本季度资本开支同比增长56.4%至13亿元，自由现金流缺口扩大近2倍，达到-74亿元。
车辆毛利率的骤降是理想汽车业绩滑坡的关键因素，其第一季度车辆毛利率仅为6.1%，同比和环比均出现大幅下滑。公司解释这主要由于产品组合调整所致。车辆毛利率的走低也拖累了整体毛利率，同比下滑12.6个百分点至7.9%。
尽管交付量小幅增长，但第一季度车辆销售收入却同比减少12.7%至215亿元，环比减少21%。这主要是由于不同产品组合导致平均售价降低以及春节假期等季节性因素影响。车辆销售收入占总营收的93.7%，显示公司营收仍高度依赖汽车业务。
在5月28日的业绩会上，理想汽车CFO李铁表示，第一季度毛利率受车型改款、理想i6和L6销量增加及购置税补贴等综合因素影响。他预计，随着全新理想L9的发布和交付，第二季度毛利率将恢复到10%以上，全年毛利率也将随产品组合改善逐步提升。
理想汽车董事长兼CEO李想透露，纯电车型理想i6月销量已稳定在2万辆左右，全新理想L9已正式发布并交付。公司计划在6月份重点推广L9 Ultra车型，力争在40-50万元新能源SUV市场占据20%的市场份额。李想重申，公司将核心技术与新产品矩阵的落地，维持全年20%的销量增长目标。
在内部管理层面，理想汽车第一季度“销售、一般及管理费用”同比减少19%至20亿元，主要原因在于员工薪酬和市场推广费用减少。有报道称，理想汽车一线销售团队年终奖取消，研发人员年终奖大幅缩减，员工考核周期也由半年调整为一年。
公司还于今年3月推出门店合伙人计划，旨在将门店作为经营单元，赋予优秀店长经营决策权和利润分享权，以激发一线团队的活力和经营效率。总裁马东辉表示，该计划初期已促使门店订单目标超额完成，并提升了用户满意度。
在海外市场拓展方面，马东辉披露了公司的分阶段策略。理想汽车已签约阿联酋、沙特头部经销商，预计第三季度正式进入中东、中亚市场。5月起，公司将陆续进入中国澳门、柬埔寨、老挝、缅甸等东南亚市场。下半年，理想汽车还计划在欧洲推出纯电车型理想i6，并在年底于中国香港、新加坡等亚太核心区域投放右舵版MEGA车型。
当前，海外市场已成为中国车企的重要增长引擎，包括比亚迪、奇瑞、吉利等在内的头部车企均积极布局。新势力车企如小米、蔚来、小鹏也在加速出海步伐。小鹏汽车已在海外市场取得初步成效，其董事长何小鹏计划五年内海外销量占比达到总销量的一半。在此背景下，理想汽车能否成功修复毛利率，并在新能源汽车市场竞争中重回前列，仍有待观察。